IPD – 18 April 2026 | Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), menyampaikan pandangannya pada pertemuan ke‑lima puluh tiga Komite Moneter dan Keuangan Internasional (IMF) yang berlangsung pada hari Jumat. Dalam sambutannya, Lagarde menekankan bahwa ketidakpastian mengenai prospek inflasi di zona Euro meningkat signifikan setelah pecahnya konflik di Timur Tengah. Menurutnya, risiko inflasi cenderung mengarah ke atas, terutama dalam jangka pendek, dan ada kemungkinan bahwa inflasi Eurozone dapat melampaui baseline yang telah diproyeksikan.
Lagarde menjelaskan bahwa dinamika geopolitik, khususnya perang di Timur Tengah, telah menambah tekanan pada rantai pasokan energi dan komoditas penting. Kenaikan harga energi, yang merupakan komponen utama dalam indeks harga konsumen, dapat menular ke sektor‑sektor lain, memperburuk tekanan inflasi yang sudah ada. Selain itu, ekspektasi inflasi yang menguat di kalangan konsumen dan pelaku usaha dapat memperkuat siklus kenaikan harga.
Berikut beberapa poin kunci yang diungkapkan dalam pernyataan Lagarde:
- Ketidakpastian inflasi di zona Euro meningkat setelah konflik di Timur Tengah.
- Risiko inflasi cenderung ke arah atas, terutama dalam periode enam sampai dua belas bulan ke depan.
- Jika ekspektasi inflasi dan pertumbuhan upah naik lebih cepat dari perkiraan, inflasi dapat berada di atas baseline.
- ECB terus memantau situasi secara intensif dan siap menyesuaikan kebijakan moneter bila diperlukan.
Lagarde menegaskan bahwa mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2 % dalam jangka menengah. Untuk mencapai tujuan tersebut, bank sentral memiliki dua senjata utama: penetapan suku bunga dan kebijakan kuantitatif. Jika inflasi berpotensi naik di atas perkiraan, ECB kemungkinan akan mempertimbangkan penyesuaian kebijakan, termasuk kemungkinan peningkatan suku bunga atau memperketat kebijakan kuantitatif (QT).
Penguatan kebijakan moneter dapat menimbulkan efek ganda. Di satu sisi, kenaikan suku bunga biasanya menguatkan nilai tukar euro, yang pada gilirannya dapat menurunkan harga impor dan meredam tekanan inflasi. Di sisi lain, suku bunga yang lebih tinggi dapat menekan pertumbuhan ekonomi, terutama di negara‑negara anggota yang masih dalam proses pemulihan pasca‑pandemi.
Selain faktor eksternal, Lagarde menyoroti peran ekspektasi inflasi domestik serta dinamika upah. Jika pekerja menuntut kenaikan upah yang lebih tinggi untuk mengimbangi biaya hidup, hal ini dapat menambah tekanan biaya produksi dan pada akhirnya memicu kenaikan harga barang dan jasa.
Dalam konteks kebijakan kuantitatif, ECB sebelumnya telah menjalankan program pembelian aset secara masif (QE) selama krisis keuangan global, krisis utang zona euro, dan pandemi COVID‑19. Saat ini, ECB berada dalam fase pengetatan kuantitatif (QT), di mana tidak ada pembelian tambahan obligasi dan dana yang jatuh tempo tidak diinvestasikan kembali. Pengetatan ini dimaksudkan untuk mengurangi likuiditas berlebih dan menahan laju inflasi.
Lagarde menutup pernyataannya dengan menekankan bahwa ECB akan terus memantau data inflasi secara real‑time dan siap mengambil tindakan yang diperlukan untuk menjaga stabilitas harga. Ia menambahkan bahwa koordinasi dengan lembaga‑lembaga internasional, termasuk IMF, tetap penting dalam menghadapi tantangan global yang semakin kompleks.
Secara keseluruhan, pernyataan Lagarde menandai peningkatan kewaspadaan ECB terhadap risiko inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan. Meskipun masih terdapat ketidakpastian, komitmen bank sentral untuk menanggapi perkembangan ekonomi secara proaktif tetap menjadi landasan kebijakan moneter di zona Euro.