IPD – 20 April 2026 | Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terus berfluktuasi akibat sentimen global yang belum stabil, menimbulkan tekanan pada pasar modal domestik. Di tengah gejolak tersebut, para investor semakin mencari saham yang dianggap undervalued, yakni saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya. Penilaian ini didasarkan pada analisis fundamental, termasuk rasio price‑to‑earnings (P/E), price‑to‑book (P/B), serta prospek pertumbuhan laba di masa depan.
Berbagai lembaga riset dan analis pasar telah menyusun daftar saham undervalued yang berpotensi memberikan imbal hasil superior dibandingkan indeks. Daftar tersebut mencakup perusahaan dari sektor keuangan, konsumer, energi, serta infrastruktur, yang masing‑masing menunjukkan selisih signifikan antara harga pasar dan nilai wajar yang dihitung.
Berikut rangkuman singkat mengenai lima saham utama yang masuk dalam watchlist investor:
- PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) – Dengan P/E sekitar 6,5 kali laba bersih dan P/B di bawah 1,2, BBRI diperkirakan masih dihargai di bawah nilai bukunya. Selain itu, jaringan cabang yang luas dan fokus pada inklusi keuangan memperkuat prospek pertumbuhan jangka menengah.
- PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) – Saham TLKM menampilkan P/E di kisaran 7 kali dan P/B di angka 1,1. Pendapatan dari layanan data seluler yang terus meningkat serta rencana investasi pada jaringan 5G menjadi katalis utama untuk nilai wajar yang lebih tinggi.
- PT United Tractors Tbk (UNTR) – Sektor alat berat mengalami tekanan, namun UNTR tetap menunjukkan rasio P/E di bawah 8 kali dan P/B di 1,3. Permintaan mesin tambang dari kawasan Asia Tenggara diproyeksikan naik, menambah potensi upside bagi saham ini.
- PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) – Meskipun berada di sektor makanan dan minuman yang relatif stabil, ICBP diperdagangkan dengan P/E sekitar 9 kali, lebih rendah daripada rata‑rata industri. Margin keuntungan yang kuat dan portofolio merek yang luas menjadikan ICBP kandidat undervalued yang menarik.
- PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) – Dengan P/E di bawah 7 kali dan P/B mendekati 1, saham PGAS mencerminkan nilai wajar yang belum tercermin sepenuhnya dalam harga pasar. Kebijakan pemerintah yang mendukung penggunaan gas sebagai energi bersih meningkatkan prospek pertumbuhan jangka panjang.
Analisis lebih dalam mengungkap bahwa faktor makroekonomi, seperti kebijakan suku bunga Bank Indonesia serta nilai tukar rupiah, turut memengaruhi persepsi nilai wajar. Ketika suku bunga cenderung stabil, biaya modal bagi perusahaan menurun, meningkatkan profitabilitas dan pada gilirannya menurunkan rasio penilaian pasar.
Investor yang berorientasi pada nilai (value investing) disarankan untuk memperhatikan beberapa indikator kunci sebelum menambah posisi pada saham undervalued. Pertama, kualitas manajemen dan rekam jejak tata kelola perusahaan harus terjamin. Kedua, likuiditas saham harus cukup untuk menghindari volatilitas berlebih pada saat eksekusi transaksi. Ketiga, prospek pertumbuhan pendapatan dan laba harus memiliki dasar yang kuat, baik dari sisi ekspansi pasar domestik maupun peluang ekspor.
Strategi diversifikasi juga menjadi elemen penting. Mengalokasikan dana pada beberapa saham dari sektor yang berbeda dapat mengurangi risiko spesifik industri sekaligus memanfaatkan peluang upside di berbagai bidang ekonomi. Misalnya, kombinasi antara saham keuangan (BBRI), infrastruktur (UNTR), dan konsumer (ICBP) dapat memberikan keseimbangan antara stabilitas pendapatan dan potensi pertumbuhan.
Seiring dengan perkembangan data ekonomi kuartal berikutnya, para analis akan memperbarui perkiraan nilai wajar dan menyesuaikan rekomendasi. Namun, fondasi utama bagi investor tetap pada prinsip fundamental: beli saham ketika harga pasar berada di bawah nilai intrinsik, dan tahan dalam jangka menengah hingga panjang untuk memanen selisih nilai tersebut.
Dengan mempertimbangkan semua faktor di atas, saham undervalued dapat menjadi pilihan strategis bagi investor yang ingin melindungi portofolio dari volatilitas IHSG sekaligus menyiapkan potensi upside yang signifikan. Penelitian dan pemantauan terus‑menerus akan menjadi kunci dalam mengoptimalkan hasil investasi pada lingkungan pasar yang dinamis.